Откройте новый документ, размер не важен, но убедитесь, что фоновый цвет – черный, так как именно на этом фоне эффект будет смотреться наиболее эффектно. Возьмите Многоугольное Лассо и нарисуйте фигуру на подобие той, что видна на картинке. Создайте новый слой и залейте выделение. 
Возьмите Dodge Tool, размер кисти сделайте 50 px, а в окошке Range укажите параметр Highlights. Пройдитесь кистью по краям и углам нашей непонятной фигуры.
Теперь немного затемним. Возьмите Burn Tool и пройдитесь кистью по центру фигуры. Должно получиться примерно следующее:
Теперь превратим угловатую фигуру в дым. Никаких фокусов , просто выполняем следующее: Filter > Distort > Wave :
Generators – 5
Wavelenght – 10/120
Amplitude – 5/35
Scale – 100%/100%
Сразу после применения фильтра необходимо в Edit > Fade Wave (Ctrl+Shift+F) установить Opaсity 50%.Теперь повторите искажение/уменьшение действия фильтра несколько раз, пока не останетесь довольны результатом.
